Investire nel mercato azionario è quasi come intraprendere un viaggio fluviale imprevedibile. Proprio come le correnti di un fiume possono cambiare, anche le condizioni del mercato possono cambiare, presentando opportunità e sfide in egual misura.
Uno di questi fenomeni che può causare (e ha causato in precedenza) notevoli increspature tra investitori e trader è il gamma squeeze.
Questo articolo si concentrerà sulla spiegazione di cos'è un gamma squeeze, sulle cause e gli effetti di tali eventi e sulle opportunità e sui rischi che può presentare.
Che cos'è una compressione gamma e cosa la causa?
Una compressione gamma è un aumento rapido e significativo del prezzo di un titolo, solitamente innescato da grandi volumi di scambi in una direzione in un breve lasso di tempo. Questo evento inizia in genere quando molti investitori acquistano opzioni call per un determinato titolo.
Le opzioni call sono contratti che danno all'acquirente il diritto (ma non l'obbligo) di acquistare un'azione a un prezzo prestabilito prima della scadenza dell'opzione. I market maker, che facilitano la negoziazione di queste opzioni, proteggono il rischio acquistando le azioni sottostanti.
Quando viene acquistato un grande volume di opzioni call, i market maker sono costretti ad acquistare una quota maggiore del titolo sottostante per coprire la propria posizione, il che può far salire il prezzo delle azioni. All'aumentare del prezzo, più opzioni call si spostano "in the money" (il che significa che diventa redditizio esercitarle), provocando ulteriori acquisti di azioni da parte dei market maker.
Questo ciclo può portare ad un forte aumento del prezzo delle azioni, noto come gamma squeeze. È importante notare che il gamma squeeze non è una forma di manipolazione del mercato ma una funzione naturale dei partecipanti al mercato che si coprono contro le posizioni in opzioni.
Tuttavia, è importante notare che i gamma squeeze possono essere imprevedibili e rischiosi, e spesso attirano trader più speculativi.
Gamma squeeze vs short squeeze: differenze?
Sebbene possano sembrare simili, i gamma squeeze e gli short squeeze sono eventi distinti. Uno short squeeze coinvolge un titolo con un alto grado di interesse a breve, in cui i venditori allo scoperto sono costretti a coprire le loro posizioni mentre i prezzi salgono, spingendo il prezzo ancora più in alto.
Al contrario, una compressione gamma ruota attorno alle opzioni e alla necessità dei market maker di coprire le proprie posizioni. È guidato dalle dinamiche tecniche delle opzioni piuttosto che dalla domanda e offerta diretta del titolo stesso.
Come funzionano i gamma squeeze nel trading azionario?
Una compressione gamma nel trading azionario si verifica quando si verifica un rapido aumento del prezzo di un titolo sottostante in un breve periodo di tempo. Ciò di solito si verifica a causa di significativi acquisti di opzioni su un singolo titolo, che portano a cambiamenti nella copertura del dealer che spingono ulteriormente verso l’alto i prezzi delle azioni.
In termini più semplici, una compressione gamma inizia quando molti investitori acquistano opzioni call per un determinato titolo. Un'opzione call è un contratto che dà all'acquirente il diritto (ma non l'obbligo) di acquistare un'azione a un prezzo prestabilito prima della scadenza dell'opzione. I market maker, che facilitano la negoziazione di queste opzioni, in genere coprono il proprio rischio acquistando le azioni sottostanti.
Quando viene acquistato un grande volume di opzioni call, i market maker devono acquistare una quota maggiore del titolo sottostante per coprire la propria posizione. Questo aumento degli acquisti può far salire il prezzo delle azioni. Man mano che il prezzo aumenta, sempre più opzioni call si spostano "in the money" (il che significa che diventa redditizio esercitarle), il che può portare a ulteriori acquisti di azioni da parte dei market maker e a un prezzo delle azioni ancora più alto.
Questo ciclo può portare a un aumento verticale molto brusco del prezzo delle azioni: il gamma squeeze. È importante notare che il gamma squeeze non è una forma di manipolazione del mercato, ma una funzione naturale dei partecipanti al mercato che si coprono contro le posizioni in opzioni.
Esempi di gamma squeeze
GameStop nel 2021: Uno degli esempi recenti più famosi di gamma squeeze è avvenuto con le azioni di GameStop nel gennaio 20211. Un gran numero di investitori al dettaglio, dai forum Reddit e WallStreetBets, hanno acquistato opzioni call su azioni GameStop, inducendo i market maker ad acquistare più azioni per coprire le loro posizioni. Ciò ha portato a un rapido aumento del prezzo delle azioni di GameStop, un classico esempio di gamma squeeze.
SoftBank nel 2020: SoftBank, una società di investimento tecnologica giapponese, si è guadagnata il soprannome di "Nasdaq Whale" dopo che i suoi massicci acquisti di opzioni su azioni tecnologiche nel mercato statunitense hanno causato movimenti significativi dei prezzi. Questa sostanziale attività di opzioni ha costretto i market maker ad acquistare grandi quantità di azioni sottostanti per coprire le loro posizioni, determinando una compressione della gamma.
Come negoziare una compressione gamma
Il trading di un gamma squeeze comporta rischi elevati e richiede tempistiche precise a causa del suo rapido svolgersi. Non esistono due compressioni gamma uguali; variano nella loro intensità e durata.
Due fattori da tenere in considerazione quando si prevede una compressione gamma sono:
- Elevato interesse per le azioni allo scoperto: Affinché si verifichi una compressione, idealmente i trader sono "bloccati" in una posizione: spesso si tratta di venditori allo scoperto che hanno scommesso contro un titolo e sono riluttanti a uscire dalle loro posizioni.
- Attività sulle opzioni: Anche un'attività significativa sulle opzioni è cruciale. Minore è il movimento dei market maker dovuto alla loro copertura, minori sono le opportunità di spremere.
Passaggi per negoziare un gamma squeeze:
- Ricerca il mercato su cui intendi operare: Rimani informato sulle condizioni di mercato, sulle notizie e sull'andamento delle azioni.
- Esegui la tua analisi: Utilizza l'analisi tecnica e fondamentale per identificare potenziali opportunità di gamma squeeze.
- Utilizza una corretta gestione del rischio: Imposta ordini stop-loss e assegna solo una parte del tuo portafoglio a queste operazioni ad alto rischio.
- Apri, monitora e chiudi la tua posizione: Il tempismo nell'apertura e nella chiusura dell'operazione è fondamentale; essere pronti ad agire velocemente.
Riepilogo
Come avete visto, una compressione gamma può essere una formidabile forza di mercato, spingendo i prezzi delle azioni a livelli inaspettati. Comprendere i meccanismi alla base di ciò, in particolare il ruolo dei market maker e il potere del volume degli scambi collettivi, è fondamentale per trader e investitori esperti. Sebbene il fascino di una compressione gamma possa essere forte, valuta sempre la tua tolleranza al rischio e preparati ai rapidi cambiamenti del mercato.
Domande frequenti
1. Che cos'è una compressione gamma?
Una compressione gamma è un rapido aumento del prezzo di un titolo a causa di una significativa attività di acquisto di opzioni. Ciò porta a cambiamenti nella copertura dei dealer che spingono ulteriormente verso l’alto i prezzi delle azioni.
2. Come si verifica una compressione gamma?
Una compressione gamma inizia quando molti investitori acquistano opzioni call per un determinato titolo. I market maker, che facilitano la negoziazione di queste opzioni, in genere coprono il proprio rischio acquistando le azioni sottostanti. Quando viene acquistato un grande volume di opzioni call, i market maker devono acquistare una quota maggiore del titolo sottostante per coprire la propria posizione. Questo aumento degli acquisti può far salire il prezzo delle azioni.
3. Il gamma squeeze è legale?
Sì, una compressione gamma è legale. Non è una forma di manipolazione del mercato ma una funzione naturale dei partecipanti al mercato che aggiustano le loro posizioni in base all'attività di trading di opzioni.
4. È possibile prevedere un gamma squeeze?
Sebbene sia difficile prevedere una compressione gamma con assoluta certezza, alcuni segnali possono indicarne la possibilità. Questi includono un numero elevato di acquisti di opzioni call e un ampio interesse a breve termine su un titolo.
5. Qual è un esempio di gamma squeeze?
Uno degli esempi recenti più famosi di gamma squeeze è stato quello con le azioni di GameStop nel gennaio 2021. Un gran numero di investitori al dettaglio, molti dei quali provenienti dal forum Reddit / WallStreetBets, hanno acquistato opzioni call sulle azioni di GameStop, provocando un rapido aumento del prezzo delle azioni di GameStop. azione.
